Tổng quan xu hướng VN‑Index

VN‑Index đang dao động quanh mức 1.900 điểm, tạo nên một môi trường đầu tư đầy thách thức nhưng cũng tiềm năng.

Ngày 13/01, chỉ số đóng cửa ở mức 1.877,33, tăng 9 điểm so với phiên trước, đồng thời ghi nhận 13 trong số 15 ngành tăng điểm, trong đó ngành dịch vụ tài chính dẫn đầu với mức tăng hơn 5%.

Nhận định của các công ty chứng khoán

SHS (Sài Gòn Hà Nội)

SHS cho rằng VN‑Index đang duy trì xu hướng tích cực trên vùng hỗ trợ 1.800 điểm, nhưng sẽ gặp áp lực bán mạnh khi chạm mức 1.900 điểm. Động lực chính đến từ các doanh nghiệp nhà nước và các ngành chiến lược liên quan tới mục tiêu GDP 10% năm 2026.

TPS (Tiên Phong)

Theo phân tích kỹ thuật của TPS, VN‑Index đã vượt qua vùng kháng cự 1.800 điểm và hiện đang hướng tới mục tiêu 2.000 điểm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khu vực 1.930 điểm được xem là mức kháng cự tiềm năng, nơi có thể xuất hiện chốt lời.

VCBS (Vietcombank)

VCBS nhấn mạnh nhóm ngân hàng quốc doanh vẫn là động lực chính giữ cho chỉ số tăng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cẩn trọng với các mã đang tiếp cận đỉnh cũ 1.890 điểm để tránh đợt điều chỉnh ngắn hạn.

BSC (BIDV)

BSC ghi nhận VN‑Index dao động trong khoảng 1.865‑1.890 điểm và khẳng định xu hướng tích cực khi 13/15 ngành đang lên. Vingroup được nêu là yếu tố kìm hãm đà tăng trong phiên 12/01.

BETA

Theo BETA, các đường trung bình MA10 và MA20 vẫn nằm dưới giá hiện tại, cùng với các chỉ báo SAR, MACD và DI+/DI‑ cho tín hiệu mua mạnh.

KAFI

KAFI cảnh báo rằng các cổ phiếu “trụ” đã tăng nhanh có thể tạo ra áp lực bán khi VN‑Index chạm vùng 1.900 điểm, đồng thời chỉ báo động lượng đang tiến vào vùng quá mua.

Cơ hội và rủi ro ngắn hạn

Trong bối cảnh thị trường đang chuyển sang cấu trúc danh mục, các nhóm ngành tài chính, tài nguyên cơ bản và ngân hàng dẫn đầu. Dòng tiền ngắn hạn vẫn linh hoạt, tạo ra cơ hội giao dịch chọn lọc nhưng cũng yêu cầu nhà đầu tư thận trọng trong việc giải ngân.

Chiến lược đầu tư đề xuất

• Giữ tỷ trọng hợp lý ở các mã có nền tảng cơ bản vững, đặc biệt là trong các ngành chiến lược như ngân hàng, bất động sản và năng lượng.
• Ưu tiên mua vào khi chỉ số duy trì trên mức hỗ trợ 1.800‑1.850 điểm và tránh “mua đuổi” ở các cổ phiếu đã tăng mạnh.
• Áp dụng chiến lược “chốt lời từng phần” để bảo toàn lợi nhuận khi VN‑Index tiếp cận mức kháng cự 1.930‑1.950 điểm.
• Chuẩn bị danh mục dự phòng cho các cổ phiếu có khối lượng giao dịch giảm nhưng vẫn có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Như các CTCK đã nhấn mạnh, việc theo dõi các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng, đồng thời cân nhắc dòng tiền ngắn hạn, sẽ giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và khai thác tối đa cơ hội khi VN‑Index tiếp cận ngưỡng 1.900 điểm.

Thị trường HOSE ghi nhận xu hướng ngược chiều giữa khối ngoại và tự doanh trong phiên 12/01.

Khối ngoại duy trì đà mua ròng – 939 tỷ đồng

Trong bối cảnh thanh khoản cao đầu năm, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng liên tiếp bốn ngày, với giá trị 939 tỷ đồng ở phiên 12/01. Đây là mức mua ròng kéo dài từ giữa tháng 12/2025, cho thấy tín hiệu tích cực sau chuỗi ngày rút vốn.

Top cổ phiếu được ngoại mua mạnh nhất

• VCB – Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam: gần 421 tỷ đồng.
• VPB – Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng: mua ròng đáng kể.
• HPG – Tập đoàn Hòa Phát: mua ròng mạnh.
• TCX – Công ty CP Chứng khoán Kỹ Thuật: mua ròng.
• SHB – Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội: mua ròng.

Tự doanh ghi lại chuỗi ngày bán ròng – 293 tỷ đồng

Ngược lại, nhà đầu tư tự doanh đã bán ròng trong bốn phiên liên tiếp, đạt 293 tỷ đồng vào ngày 12/01 trên sàn HOSE.

Top mã bị tự doanh bán mạnh

• STB – Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tin: gần 193 tỷ đồng.
• VCB: 86 tỷ đồng.
• SSI – Công ty CP Chứng khoán SSI: 76 tỷ đồng.

Top mã tự doanh mua ròng

• FPT – Công ty CP FPT: 60 tỷ đồng.
• VNM – Công ty CP Sữa Việt Nam: 59 tỷ đồng.

Những mã ngoại bán ròng mạnh nhất

Trong phiên 12/01, ngoại đã giảm vị thế ở VRE – Vincom Retail (204 tỷ đồng) và VHM – Vinhomes (177 tỷ đồng).

Việc khối ngoại duy trì mua ròng và nâng hạng lên “new emerging market” của FTSE Russell là tín hiệu mạnh cho thị trường, trong khi dòng tiền tự doanh giảm có thể tạo áp lực bán trong ngắn hạn.

Bạn nghĩ xu hướng dòng tiền sẽ diễn biến như thế nào trong những tuần tới? Hãy chia sẻ quan điểm và theo dõi các bản tin phân tích tiếp theo của chúng tôi.

VN‑Index đã phá vỡ mức 1.877 điểm, nhờ làn sóng “bằng lăng tím” giúp thị trường tránh “sụp hầm”.

VN‑Index duy trì đà tăng và chạm mức kỷ lục mới

Vào ngày 12‑1, chỉ số VN‑Index tăng 9,43 điểm, tương đương 0,5%, đạt mức 1.877,33 điểm – mức cao nhất trong hơn 80 ngày qua. Mặc dù gần chạm ngưỡng 1.900 điểm, xu hướng tăng vẫn ổn định và không xuất hiện “bùng nổ” hơn 1% trong một phiên, điều mà các chuyên gia chứng khoán thường cảnh báo là không bền vững.

Động lực chính: nhóm tài chính và ngân hàng

Nhóm ngân hàng và chứng khoán đã dẫn dắt phần lớn khối lượng tăng điểm. Các mã như VCB, VPB, BID, ACB, CTG, MBB, LPB, TCB, TPB, SHB, STB đều tăng trần. Đáng chú ý, các công ty môi giới chứng khoán như VND, BSI, FTS, CTS, HCM, SHS, SSI, VIX, VCI, ORS cũng ghi nhận mức tăng mạnh, tạo ra một làn sóng “bằng lăng tím” lan tỏa trên sàn HoSE.

Động lực phụ: VN30 và các mã “bằng lăng tím”

Trong nhóm VN30, 23 mã tăng điểm, gấp ba lần số mã giảm (7 mã). Các cổ phiếu vốn hóa lớn như HPG, FPT, MSN, MWG, VNM đều tăng mạnh, góp phần tạo “hiệu ứng cộng hưởng” cho toàn thị trường.

Nhóm VinGroup giảm mạnh nhưng không kéo VN‑Index xuống

Đối lập, nhóm VinGroup (VIC, VHM, VRE) đã giảm sâu, trong đó VRE sụt 6,9%. Sự giảm giá này là phản ứng của nhà đầu tư trước tin về việc siết chặt tín dụng bất động sản năm 2026, khiến các mã bất động sản như VHM và VIC giảm sàn. Tuy nhiên, dòng tiền đổ vào ngân hàng và chứng khoán đã “bù” lại áp lực, ngăn chặn chỉ số VN‑Index “sụp hầm”.

Thanh khoản tăng vọt, củng cố xu hướng tích cực

Thanh khoản trên sàn HoSE đã vượt 41.600 nghìn tỷ đồng, mức cao nhất trong hơn 80 ngày, trong đó nhóm VN30 chiếm hơn 60%. Lượng tiền luân chuyển mạnh mẽ đã tạo điều kiện cho các mã “bằng lăng tím” tăng trần mà không gây biến động tiêu cực.

Thế Lâm

Thị trường phái sinh Việt Nam ngày 12/01/2026 ghi nhận xu hướng tăng đồng thời xuất hiện những tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý.

I. Diễn biến giá hợp đồng tương lai VN30 & VN100

1. VN30 – Các hợp đồng tăng điểm

Trong phiên giao dịch, hợp đồng I1G1000 (41I1G1000) tăng 0.88% lên 2,079.7 điểm, I1G2000 (+0.67%) đạt 2,074.8, I1G3000 (+0.40%) 2,063.4 và I1G6000 (+0.52%) 2,070.0. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,080.24 điểm, phản ánh sức mua nhẹ trên dải giá.

2. VN100 – Các hợp đồng tăng mạnh hơn

Hợp đồng I2G1000 (41I2G1000) dẫn đầu với mức tăng 1.16% và giá 1,956.7 điểm, tiếp đến I2G2000 (+0.46%) 1,949.0, I2G3000 (+0.24%) 1,954.5 và I2G6000 (+0.62%) 1,941.9. VN100-Index kết thúc ở 1,961.77 điểm.

II. Basis và khối lượng giao dịch

Basis – chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và chỉ số cơ sở – đã thu hẹp đáng kể. I1G1000 đạt -0.54 điểm, trong khi I2G1000 giảm xuống -5.07 điểm, cho thấy nhà đầu tư đang giảm bớt tâm lý bi quan.

Khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm 0.12% (giá trị giảm 0.43%) so với ngày 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giao 324,567 hợp đồng (-0.77%), I2G1000 chỉ còn 36 hợp đồng (-7.69%). Khối ngoại quay lại mua ròng 1,865 hợp đồng trong phiên.

III. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

VN30-Index tăng điểm kèm mẫu hình nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch vẫn ở trên mức trung bình 20 phiên, cho thấy nhà đầu tư còn phân vân. Chỉ báo MACD vẫn duy trì xu hướng tăng sau tín hiệu mua, và chỉ số đang ở trên đường giữa của Bollinger Bands – một dấu hiệu tích cực cho xu hướng trung hạn.

Ngược lại, Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán ở vùng quá mua (Overbought). Nếu chỉ báo tiếp tục giảm và thoát khỏi vùng này, khả năng điều chỉnh ngắn hạn sẽ gia tăng.

IV. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai

Dựa trên mô hình định giá chi phí cơ hội (thay lãi suất phi rủi ro bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn), khung giá hợp lý cho các hợp đồng VN30 và VN100 được trình bày trong bảng dưới đây (định giá ngày 13/01/2026).

V. Cơ hội đầu tư vào hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, bảng dưới đây liệt kê các hợp đồng trái phiếu Chính phủ có mức giá hấp dẫn tại thời điểm 13/01/2026.

Theo phân tích, các hợp đồng 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 đang giao với mức giá hời, phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá hợp đồng.

Kết luận

Ngày 12/01/2026, thị trường phái sinh VN30 và VN100 cho thấy xu hướng tăng nhẹ, basis thu hẹp và một số tín hiệu kỹ thuật hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng trung hạn, đồng thời cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư dài hạn, các hợp đồng trái phiếu Chính phủ đang nằm trong vùng giá hấp dẫn, là mục tiêu cân nhắc trong danh mục.

Bạn muốn nhận thêm phân tích chi tiết và dự báo cho tuần tới? Hãy đăng ký nhận bản tin miễn phí ngay hôm nay!

Năm 2026 hứa hẹn mở ra nhiều cơ hội chọn lọc cho nhà đầu tư khi dòng tiền bắt đầu phân hóa rõ rệt giữa các nhóm cổ phiếu.

1. Bối cảnh chung và quan điểm chiến lược của SHS

Saigon – Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) đã công bố báo cáo chiến lược thị trường cho năm 2026, nhấn mạnh một diễn biến thận trọng nhưng không kém phần tiềm năng. Sau đợt tăng trưởng mạnh của các cổ phiếu vốn hóa lớn và siêu lớn trong năm 2025, SHS dự báo dòng tiền sẽ dịch chuyển sang các công ty có vốn hóa vừa và nhỏ – nhóm vốn đã “bị bỏ quên” và còn dư địa định giá.

2. Các kịch bản chỉ số VN‑Index

Kịch bản tích cực: VN‑Index có khả năng kiểm định lại vùng 1.550 điểm (đỉnh năm 2022) và từ đó thiết lập xu hướng tăng trung‑dài hạn, hướng tới mục tiêu 1.900‑1.950 điểm. Nếu môi trường vĩ mô duy trì thuận lợi, mức 2.000 điểm cũng không phải là điều không thể.

Kịch bản kém tích cực: Chỉ số có thể giảm xuống vùng 1.450‑1.500 điểm trước khi thực hiện đợt hồi phục và chạm lại ngưỡng 1.800 điểm, mức đã xác lập vào cuối năm 2025.

Theo SHS, độ dao động tối đa – tối thiểu của VN‑Index trong năm 2026 ước tính lần lượt ở mức 12,08% và 0,87%.

3. Dòng tiền, thanh khoản và các yếu tố hỗ trợ

Thanh khoản trung bình trên sàn HOSE dự kiến nằm trong khoảng 25.200‑30.500 tỷ đồng mỗi phiên, thấp hơn mức đột biến năm 2025 khi thị trường đón tin nâng hạng. Tuy vậy, các yếu tố tích cực vẫn hiện hữu:

• GDP dự báo tăng trên 10%.
• Lãi suất duy trì ổn định, lạm phát kiểm soát.
• Tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán tiếp tục thu hút vốn.
• Quy mô vốn hoá thị trường so với GDP vẫn hấp dẫn.

4. Rủi ro cần lưu ý

SHS cảnh báo một số rủi ro có thể làm giảm sức hút của thị trường:

• Căng thẳng địa chính trị kéo dài.
• Chính sách tiền tệ không tiếp tục nới lỏng, lãi suất huy động tăng.
• Tăng trưởng tín dụng chậm lại.
• Thuế quan mới ảnh hưởng đến thương mại quốc tế.
• Nguy cơ “bong bóng tài sản” đồng thời trên vàng, kim loại quý hiếm, tiền mã hoá và cổ phiếu AI.
• Thị trường bất động sản tiềm ẩn xu hướng giảm giá ở một số phân khúc.
• Dư nợ vay ký quỹ ở mức cao, tăng độ nhạy cảm trước cú sốc.

5. Chiến lược đầu tư đề xuất

SHS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì vị thế chứng khoán nhưng thay đổi cách nắm giữ:

1. Tăng tần suất giao dịch, chốt lời khi đạt mục tiêu thay vì giữ quá lâu.
2. Ưu tiên lựa chọn cổ phiếu dựa trên câu chuyện doanh nghiệp và nền tảng tài chính, thay vì chỉ dựa vào xu hướng ngành hay yếu tố vĩ mô.
3. Đa dạng hoá danh mục bằng cách bổ sung cổ phiếu vốn hoá vừa và nhỏ có tiềm năng tăng trưởng.

Kết luận

Năm 2026 không phải là giai đoạn bứt phá mạnh mẽ của VN‑Index, nhưng với sự phân hoá rõ ràng giữa các nhóm cổ phiếu, cơ hội chọn lọc sẽ xuất hiện cho những nhà đầu tư biết nắm bắt. Việc tập trung vào cổ phiếu vốn hoá vừa và nhỏ, kết hợp chiến lược giao dịch linh hoạt, sẽ giúp tối ưu hoá lợi nhuận trong môi trường thị trường vận động hẹp.

Bạn đã sẵn sàng điều chỉnh danh mục đầu tư cho 2026? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi các cập nhật chiến lược mới nhất từ SHS.

VN‑Index đang dao động trong vùng điểm cao, với xu hướng rung lắc ngày càng mạnh, tạo ra cả cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư.

Dòng tiền luân chuyển, trụ cũ hạ nhiệt

Theo CTCK Phú Hưng (PHS), VN‑Index kết phiên với mẫu hình Spinning Top, cho thấy trạng thái giằng co ở mức 1.800 điểm. Thanh khoản vẫn ở mức cao, nghĩa là lực cầu vẫn còn hiện diện.

Trong khi VN30 giảm điểm và khối lượng khớp lệnh suy yếu, PHS nhận định sức hút của các cổ phiếu trụ lớn trong rổ VN30 đã giảm so với giai đoạn trước, phản ánh sự luân chuyển dòng tiền sang nhóm doanh nghiệp nhà nước đầu ngành.

Nhóm doanh nghiệp nhà nước đang đóng vai trò hỗ trợ, nhưng phạm vi lan tỏa chưa rộng, khiến cơ hội đầu tư trở nên chọn lọc hơn.

PHS dự báo VN‑Index sẽ tiếp tục rung lắc quanh 1.850 điểm, khuyến nghị chốt lời các mã đã đạt mục tiêu ngắn hạn, hạn chế mua đuổi và ưu tiên giải ngân khi thị trường điều chỉnh. Các ngành được lưu ý: Ngân hàng, Tiện ích, Hóa chất, Dầu khí.

Xu hướng tăng tiếp diễn, mục tiêu hướng 1.900 điểm

CTCK Thiên Việt (TVS) duy trì quan điểm thị trường sẽ tiếp tục tăng, với mục tiêu gần 1.900 điểm và mục tiêu xa 1.930 điểm.

Động lực chính xuất phát từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn do Nhà nước nắm quyền, hưởng lợi từ Nghị quyết 79‑NQ/TW về phát triển kinh tế nhà nước.

Thanh khoản cao, dòng tiền tập trung vào ngân hàng và nhà đầu tư nước ngoài mua ròng, được TVS xem là yếu tố hỗ trợ đà tăng hiện tại.

Kịch bản tăng mạnh sau tích lũy

CTCK Tiên Phong (TPS) ghi nhận phiên 09/01 VN‑Index duy trì xu hướng tăng với thanh khoản cải thiện, cho thấy đà tăng chưa suy yếu.

Theo phân tích kỹ thuật, VN‑Index đã bước vào xu hướng tăng tiếp diễn sau giai đoạn tái tích lũy, và đang bứt phá khỏi mức kháng cự 1.800 điểm – mức hỗ trợ quan trọng nếu thị trường điều chỉnh.

TPS dự báo mục tiêu 1.960‑2.000 điểm, và xem các đợt điều chỉnh ngắn hạn trước khi chạm mục tiêu là cơ hội tăng tỷ trọng, với điều kiện mức 1.800 điểm được giữ vững.

Đà tăng chậm lại, giằng co biên độ rộng

CTCK Vietcombank (VCBS) lưu ý chỉ báo +DI vẫn trên 25 trong khi ADX dưới ngưỡng này, báo hiệu đà tăng có dấu hiệu chậm lại khi lực cung bắt đầu xuất hiện.

Biên độ Bollinger bám trên, RSI và MACD chưa cho tín hiệu tạo đỉnh rõ ràng, vì vậy VCBS cho rằng VN‑Index có thể tiếp tục tăng trong tuần tới nhưng sẽ đi kèm trạng thái giằng co biên độ rộng.

VCBS nhấn mạnh thị trường đã có ba phiên tăng mạnh nhờ cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng vẫn còn phân hóa khi nhiều mã chưa theo kịp đà tăng chung. Chiến lược: duy trì tỷ trọng cổ phiếu trong xu hướng tăng, đồng thời giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, tập trung vào các ngành dự kiến tăng trưởng trong 2026.

Tích lũy ngắn hạn tại vùng cao

CTCK BIDV (BSC) cho rằng tâm lý thị trường còn thận trọng khi giao dịch tại vùng cao, với số lượng mã giảm chiếm ưu thế, phản ánh áp lực chốt lời ngắn hạn.

BSC dự báo VN‑Index có thể hình thành vùng tích lũy ngắn hạn trong biên độ 1.850‑1.890 điểm trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

Rủi ro chốt lời, theo dõi nhóm bất động sản

CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS) cảnh báo áp lực chốt lời sau nhịp tăng mạnh là hiện tượng khó tránh.

Nếu xu hướng giảm và điều chỉnh của nhóm bất động sản tiếp diễn, yếu tố này có thể làm giảm tâm lý thị trường trong các phiên tới. VikkiBankS khuyến nghị nhà đầu tư rà soát danh mục, theo dõi luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt cho đầu năm 2026.

Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế

CTCK Asean (Aseansc) ghi nhận VN‑Index hình thành nến xanh Marubozu trên khung tuần, kèm thanh khoản tăng mạnh so với tuần trước, cho thấy lực cầu đang chiếm ưu thế.

Aseansc dự báo chỉ số có khả năng mở rộng đà tăng trong tuần tới, nhưng lưu ý các nhịp rung lắc và điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn có thể xuất hiện khi thị trường tiến vào vùng giá cao.

Vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.800 điểm, kháng cự gần tại 1.900 điểm. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, Aseansc gợi ý giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, ưu tiên các cổ phiếu đang vận động trong xu hướng tăng ngắn hạn thuộc Bất động sản, Ngân hàng, Chứng khoán và Bán lẻ‑Tiêu dùng.

—

Những diễn biến trên cho thấy VN‑Index đang ở giai đoạn chuyển giao, với xu hướng tăng vẫn còn sức mạnh nhưng đồng thời xuất hiện các dấu hiệu giằng co và phân hóa. Nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lời khi đạt mục tiêu ngắn hạn, đồng thời tập trung vào các ngành được hỗ trợ bởi chính sách và dòng tiền ròng như Ngân hàng, Hóa chất, Dầu khí và bất động sản. Bạn đã có chiến lược nào cho tuần tới? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi thêm các phân tích chuyên sâu tại Vietstock.

Thị trường trái phiếu Chính phủ Việt Nam ghi nhận mức tăng kỷ lục 176% chỉ trong một tháng, khẳng định vị thế an toàn và hấp dẫn của công cụ này trong bối cảnh tài chính đầy biến động.

1. Tăng trưởng mạnh mẽ của phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Theo tổng hợp dữ liệu từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, tháng 12/2025 tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 62.438 tỷ đồng, tăng 77% so với tháng trước. Cụ thể:

• 62 đợt phát hành riêng lẻ, quy mô 58.667 tỷ đồng.
• 6 đợt phát hành ra công chúng, tổng 3.771 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm 2025, tổng giá trị phát hành doanh nghiệp đã lên tới 589.334 tỷ đồng, tăng 25% so với 2024. Ngân hàng thương mại chiếm khoảng 68% tổng giá trị, tiếp theo là doanh nghiệp bất động sản với 23%.

2. Trái phiếu Chính phủ: Động lực từ kênh sơ cấp

Kênh trái phiếu Chính phủ trở thành “điểm sáng” khi tổng giá trị phát hành trong tháng 12 đạt 64.581 tỷ đồng, tăng hơn 175% so với tháng 11 và gấp gần 7,8 lần so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ trúng thầu 77,8% phản ánh sức hấp thu mạnh mẽ, chủ yếu đến từ ngân hàng thương mại.

Chi tiết đấu thầu:

• 20 phiên, tổng khối lượng gọi thầu 83.000 tỷ đồng.
• Kỳ hạn 10 năm chiếm 95,6% (61.729 tỷ đồng).
• Kỳ hạn 5 năm 2.800 tỷ đồng, 30 năm 52 tỷ đồng.

Kỳ hạn phát hành bình quân trong tháng là 9,8 năm, với mức lãi suất trúng thầu trung bình khoảng 3,93%/năm.

3. Hoạt động giao dịch trên thị trường thứ cấp

Thị trường thứ cấp cũng cho thấy sự hồi phục đáng kể:

• Giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ: 176.770 tỷ đồng (+60% so với tháng trước), bình quân mỗi phiên 7.686 tỷ đồng.
• Giao dịch trái phiếu Chính phủ: 298.148 tỷ đồng (+18% so với tháng trước). Trong đó, giao dịch Outright 246.269 tỷ đồng (+21,3%) và Repo 51.879 tỷ đồng (+4,8%).

Mặc dù giá trị giao dịch Outright trung bình ngày giảm 5,5% so với cùng kỳ năm trước và Repo giảm 42,4%, cấu trúc kỳ hạn vẫn được chi phối bởi trái phiếu 10, 15 và 30 năm (29,2%; 37,5%; 26,6% tổng giá trị).

4. Các yếu tố vĩ mô và tác động đến thị trường

Trong bối cảnh toàn cầu, USD Index giảm hơn 1% (đi tới 98,28 điểm) sau khi Fed hạ lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Tại trong nước, Ngân hàng Nhà nước duy trì hỗ trợ thanh khoản qua kênh thị trường mở, bơm ròng gần 413.700 tỷ đồng trong tháng 12, giúp ổn định lãi suất và củng cố vị thế của trái phiếu Chính phủ như kênh đầu tư an toàn.

Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng trái phiếu Chính phủ trị giá 19 tỷ đồng, làm giảm giá trị mua ròng lũy kế trong năm xuống còn 3.019 tỷ đồng.

5. Nhìn về phía trước

Dự kiến năm 2026, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn sẽ lên tới 206.294 tỷ đồng, tạo áp lực thanh toán cho các tổ chức phát hành. Tuy nhiên, với mức bơm thanh khoản và nhu cầu an toàn ngày càng cao, trái phiếu Chính phủ dự kiến sẽ tiếp tục là lựa chọn ưu tiên của nhà đầu tư.

Nguyễn Hùng

Trước khi Tổng Giám đốc Trương Sỹ Toàn bị bắt, CTCP Đồ hộp Hạ Long đã trải qua một loạt biến động về cơ cấu cổ đông và kết quả kinh doanh.

Bắt giữ khẩn cấp: Ai, khi nào và vì sao?

Theo thông tin từ Tiền Phong, Viện Kiểm soát Nghiên cứu Đối ngoại Hải Phòng đã phê chuẩn lệnh bắt giữ khẩn cấp của Cảnh sát điều tra TP Hải Phòng đối với ông Trương Sỹ Toàn – Tổng Giám đốc của CTCP Đồ hộp Hạ Long – cùng ba cán bộ kiểm soát chất lượng. Lệnh bắt giữ được ký ngày 10/01/2026, vì liên quan đến quản lý và điều hành công ty trong vụ thu gom hơn 130 tấn thịt lợn nhiễm bệnh dịch tả châu Phi, sau đó được đưa vào các kho lạnh bảo quản.

Lịch sử công tác và vai trò của ông Trương Sỹ Toàn

Ông Toàn gia nhập doanh nghiệp năm 2012. Trong suốt 14 năm làm việc, ông đã nắm giữ các vị trí quan trọng bao gồm Trưởng phòng Tổ chức – Hành chính, Trưởng phòng Marketing và Bán hàng, Giám đốc công ty con Đồ hộp Hạ Long (Đà Nẵng) và Phó Tổng Giám đốc. Mặc dù không sở hữu cổ phần công ty, ông được đánh giá là người có ảnh hưởng lớn trong chiến lược mở rộng thị trường.

Quy mô hoạt động và mạng lưới phân phối

Sản phẩm của Đồ hộp Hạ Long hiện diện ở 34 tỉnh thành, phủ hơn 20 chuỗi siêu thị toàn quốc, hàng chục chuỗi cửa hàng tiện lợi 24/7 và hơn 10.000 điểm bán lẻ truyền thống. Tính đến 31/12/2024, công ty có 714 nhân viên.

Cơ cấu cổ đông: Những thay đổi đáng chú ý trong năm 2025

Theo báo cáo thường niên 2024, cổ đông lớn nhất là Tổng Công ty Thủy sản Việt Nam (Seaprodex) với 1,39 triệu cổ phiếu (27,75% vốn điều lệ). Tiếp theo là Landial Pte. Ltd (14,65%), các cá nhân Phạm Hữu Quý Lâm (8,76%), Low Say Pun (7,69%), Nguyễn Văn Bình (6,73%) và Lê Minh Hà (5,48%).

Đầu năm 2025, ba cổ đông lớn đăng ký thoái toàn bộ vốn:

• Lê Minh Hà bán 274.194 cổ phiếu (5,48% vốn).
• Landial Pte. Ltd chuyển nhượng 732.400 cổ phiếu (14,65% vốn).
• Phạm Hữu Quý Lâm và Low Say Pun bán toàn bộ cổ phần nắm giữ (8,76% và 7,69% vốn).

Những giao dịch này làm giảm tỷ lệ cổ đông chiến lược xuống còn dưới 30%, tạo áp lực lên thanh khoản và khả năng chịu đựng biến động giá cổ phiếu.

Thay đổi ban lãnh đạo

Từ tháng 4/2025, ông Nguyễn Anh Tuấn nắm giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm người đại diện pháp luật, thay thế ông Kek Chin Ann (Malaysia) trước đó.

Kết quả kinh doanh gần đây

Theo báo cáo tài chính quý III/2025, doanh thu thuần đạt 471 tỷ đồng, giảm 11 % so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận ròng đạt 11 tỷ đồng. Dữ liệu từ Metric.vn cho thấy sản phẩm Pate Cột Đèn Hải Phòng ghi doanh thu 21 tỷ đồng trên các sàn thương mại điện tử, trong đó TikTok Shop chiếm 14,3 tỷ đồng, Shopee 6,3 tỷ đồng, Lazada 304 tỷ đồng và Tiki chỉ hơn 20 triệu đồng.

Những rủi ro và triển vọng cho nhà đầu tư

Việc bắt giữ tổng giám đốc, cùng với việc rút lui của các cổ đông chiến lược, có thể kích hoạt áp lực bán tháo trên sàn chứng khoán. Tuy nhiên, công ty vẫn duy trì mạng lưới phân phối rộng và danh mục sản phẩm đa dạng, tạo nền tảng cho hồi phục nếu quản trị mới ổn định được quy trình kiểm soát chất lượng.

Nhà đầu tư nên theo dõi các thông tin cập nhật từ cơ quan điều tra, báo cáo tài chính quý tới và diễn biến cổ đông để đưa ra quyết định mua bán hợp lý.

Việt Linh

Khối ngoại tiếp tục đổ vốn mạnh vào thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong tuần giao dịch đầu năm 2026 (5‑9/1), nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng gần 500 tỷ đồng trên toàn thị trường, duy trì đà tăng so với tháng 12/2025 khi khối ngoại mua ròng khoảng 1.700 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu tích cực cho VN‑Index, vốn đã đóng cửa ở mức 1.867,90 điểm, tăng 4,67 % so với tuần trước.

Những mã cổ phiếu thu hút dòng tiền ròng

• MBB – Dẫn đầu với hơn 800 tỷ đồng mua ròng, nhờ kỳ vọng về lợi nhuận tăng và vị thế trong ngành ngân hàng.
• VCB – Ngân hàng thương mại lớn đứng thứ hai, ghi nhận hơn 700 tỷ đồng mua ròng.
• HPG, BID, TCX, VPB – Mỗi mã thu hút hơn 300 tỷ đồng mua ròng nhờ tiềm năng tăng trưởng và dòng tiền nội địa.

Mã cổ phiếu chịu áp lực bán ròng

• STB – Bán ròng gần 1.100 tỷ đồng, phản ánh lo ngại về khả năng sinh lời.
• MCH – Bán ròng hơn 800 tỷ đồng.
• VHM – Bán ròng gần 600 tỷ đồng.

FTSE Russell nâng hạng Việt Nam – Cơ hội thu hút hơn 1 tỷ USD

Vào tháng 10/2025, FTSE Russell đã nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ “cận biên” lên “mới nổi thứ cấp”. Theo báo cáo chiến lược 2026 của VNDirect, khi đạt tiêu chuẩn mới, thị trường có thể thu hút các quỹ ETF mô phỏng chỉ số FTSE Russell, ước tính mang về hơn 1 tỷ USD trong những năm đầu.

Thách thức còn tồn tại

Để hoàn thiện tiêu chuẩn, Bộ Tài chính và UBCKNN đang sửa đổi các Thông tư 96, 120, 121 nhằm mở rộng khả năng tiếp cận của các công ty môi giới toàn cầu (global brokers). Việc này dự kiến sẽ được đánh giá lại vào tháng 3/2026, trước kỳ kiểm tra nâng hạng chính thức dự kiến vào tháng 9/2026.

Yếu tố vĩ mô hỗ trợ dòng vốn ngoại

Áp lực từ đồng USD đang giảm do Fed dự kiến chỉ một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, trong khi năm 2025 đã có ba lần cắt giảm liên tiếp, giảm tổng cộng 0,75 %p. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la và tạo môi trường thuận lợi cho vốn ngoại tìm kiếm lợi nhuận ở các thị trường mới nổi như Việt Nam.

Thêm vào đó, khi làn sóng đầu tư vào công nghệ và AI bắt đầu hạ nhiệt, các nhà đầu tư quốc tế có xu hướng chuyển sang các ngành truyền thống và các thị trường có tiềm năng tăng trưởng cao. Với mục tiêu tăng trưởng GDP 10 % năm 2026, cùng các chính sách kích thích và kế hoạch thành lập trung tâm tài chính quốc tế, Việt Nam đang trở thành “điểm dừng chân” hấp dẫn.

Khối ngoại đang gửi tín hiệu mạnh mẽ: thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn thu hút vốn quốc tế lớn.

Phạm Ngọc

Thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu năm 2026 với xu hướng tăng mạnh

VN-Index tăng 83,41 điểm, tương đương 4,67%, đánh dấu đà tăng liên tục và chạm mức cao mới 1.867,9 điểm.

Thanh khoản thị trường cải thiện rõ rệt

Trong tuần giao dịch đầu năm, thanh khoản trung bình của VN-Index vượt mức trung bình 20 tuần, cho thấy dòng tiền đang quay trở lại sau giai đoạn giảm sút. Dữ liệu này được tổng hợp từ hệ thống giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HSX) và Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HNX).

Khối ngoại chuyển hướng mua ròng mạnh mẽ

Mặc dù khối ngoại đã bán ròng trong các phiên đầu tuần, nhưng từ ngày 3/1 đến 5/1/2026 họ đã mua ròng tổng cộng 590 tỷ đồng trên toàn thị trường, tương đương 4,5% khối lượng giao dịch. Động thái này được ghi nhận qua báo cáo giao dịch của Trung tâm Lưu ký chứng khoán.

Những mã cổ phiếu thu hút dòng tiền nước ngoài

Theo dữ liệu chi tiết, ngân hàng VCB đứng đầu danh sách với mức mua ròng 541 tỷ đồng, tiếp theo là VHM (264 tỷ đồng) và MBB (240 tỷ đồng). Ba mã này đều thuộc nhóm vốn hóa lớn, giúp duy trì đà tăng của VN-Index.

Ngành ngân hàng và các bluechip dẫn đầu

Không chỉ VCB, các ngân hàng khác như BID, CTG, TCB, cùng các công ty dịch vụ tài chính BSR và MSN cũng nhận được dòng tiền mua ròng đáng kể, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài vào nền tảng tài chính trong nước.

Những mã bị bán ròng nặng nề

Ngược lại, chỉ số biến động VIX ghi nhận bán ròng mạnh nhất với 198 tỷ đồng, cho thấy nhà đầu tư vẫn duy trì vị thế phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh thị trường toàn cầu còn biến động.

Mai Ngọc

Nhìn chung, tuần đầu năm 2026 đã khẳng định sức mua của khối ngoại và tiềm năng tăng trưởng của các cổ phiếu vốn hóa lớn. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ diễn biến khối lượng giao dịch và các báo cáo lưu ký để nắm bắt cơ hội mua vào trong các phiên tiếp theo.

Lof International Dairy (IDP) công bố danh sách cổ đông chốt ngày 16/1/2026

Lof International Dairy (mã chứng khoán UPCoM) sẽ chi trả cổ tức tiền mặt 25% cho đợt 2 năm 2024. Danh sách cổ đông sẽ được chốt vào ngày 16/1/2026, ngày giao dịch không hưởng quyền là 15/1/2026 và thanh toán dự kiến 28/1/2026.

Chi tiết khoản chi trả

Công ty sẽ trả 2.500 đồng cho mỗi cổ phiếu, tương đương 25% lợi nhuận trên 61,8 triệu cổ phiếu đang lưu hành, tổng cộng khoảng 154,5 tỷ đồng.

Những đợt cổ tức đã được chi trả trong năm 2024

Đợt 1 được tạm ứng vào tháng 1/2025 với tỷ lệ 50%. Khi cộng với đợt 2 (25%) tổng mức cổ tức năm 2024 lên tới 75%.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2025

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, Lof International Dairy ghi nhận doanh thu thuần 5.562,36 tỷ đồng, gần bằng cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty ghi lỗ ròng 62,7 tỷ đồng, ngược lại năm 2024 cùng kỳ đạt lợi nhuận 810,84 tỷ đồng.

Triển vọng tài chính năm 2025

Công ty đặt mục tiêu doanh thu 8.400‑8.800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 360‑440 tỷ đồng. Đến nay, sau ba quý, mục tiêu lợi nhuận cả năm vẫn còn khoảng cách đáng kể.

Đánh giá tài sản và nợ phải trả cuối Q3/2025

Tổng tài sản cuối quý III/2025 đạt 7.371 tỷ đồng, tăng hơn 6% so với đầu năm. Trong đó, các khoản đầu tư ngắn hạn, chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn, chiếm 17,9% tổng tài sản (≈1.322,5 tỷ đồng). Khoản phải trả trước cho người bán ngắn hạn tăng mạnh từ 99,1 tỷ lên 631,5 tỷ đồng.

Tổng nợ phải trả vượt 4.320 tỷ đồng, tăng 22,7% YoY; trong đó vay và nợ thuê tài chính chiếm 61,8% (≈2.671,6 tỷ đồng).

Những số liệu trên cho thấy Lof International Dairy đang đối mặt với áp lực lợi nhuận trong năm 2025, đồng thời cần quản lý hiệu quả dòng tiền và cơ cấu nợ.

Bạn quan tâm đến những cập nhật tài chính và cổ tức tiếp theo? Hãy đăng ký nhận tin tức từ chúng tôi ngay hôm nay.

SMC công bố thay đổi vị trí Tổng giám đốc

Với quyết định miễn nhiệm ông Đặng Huy Hiệp và bổ nhiệm ông Nguyễn Quang Trung làm Tổng giám đốc, SMC đang mở ra một chương mới trong chiến lược quản trị.

Theo công bố thông tin trên sàn HOSE, việc thay đổi này có hiệu lực từ ngày 7/1/2026. Ông Đặng Huy Hiệp, người đã giữ chức vụ Tổng giám đốc từ 1/10/2019, sẽ rời khỏi vị trí sau hơn sáu năm dẫn dắt.

Chi tiết về người kế nhiệm

Ông Nguyễn Quang Trung, hiện là cựu Tổng giám đốc Công ty TNHH Connectlog Việt Nam (từ 2023 đến nay), mang nền tảng kỹ thuật công nghiệp và quản lý. Ông đã tham gia Ban kiểm soát SMC từ cuối tháng 9/2025 và được bầu làm Tổng giám đốc vào đầu năm 2026, đánh dấu bước tiến quan trọng trong quá trình thăng tiến nội bộ.

Bối cảnh thay đổi Ban quản trị

Cuộc Đại hội đồng cổ đông bất thường cuối tháng 9/2025 đã đem lại một loạt điều chỉnh: miễn nhiệm 2 thành viên HĐQT (ông Hứa Vũ và bà Nguyễn Thị Ngọc Loan – Chủ tịch HĐQT) và bổ sung 3 thành viên mới, trong đó ông Phạm Hoàng Anh trở thành Chủ tịch HĐQT mới. Đồng thời, hai thành viên Ban kiểm soát mới – ông Nguyễn Quang Trung và bà Thái Thị Vân Anh – cũng được bầu.

Ngày 31/12/2025, công ty đã lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản để miễn nhiệm ba thành viên HĐQT độc lập (ông Fujitsuka Masahiko, ông Nguyễn Hữu Kinh Luân, ông Vũ Anh Nguyên) và thành viên Ban kiểm soát ông Nguyễn Quang Trung, nhằm tái cấu trúc bộ máy quản lý.

Kết quả kinh doanh quý III 2025 và xu hướng tài chính

Theo báo cáo tài chính quý III 2025, doanh thu của SMC giảm mạnh 31% so với cùng kỳ năm trước, chỉ còn 1.571,23 tỷ đồng. Lỗ sau thuế đạt 77,83 tỷ đồng, cải thiện nhẹ so với 82,42 tỷ đồng năm trước, nhưng vẫn ở mức âm.

Doanh thu tài chính giảm 43,3% (còn 5,87 tỷ đồng) và chi phí tài chính giảm 22,6% (đi xuống 37 tỷ đồng). Chi phí bán hàng và quản trị doanh nghiệp cũng giảm 12,3% còn 46,34 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp vẫn âm 2,2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước là lợi nhuận dương 10,33 tỷ đồng.

Trong 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu tích lũy đạt 5.368,84 tỷ đồng, giảm 20,4% so với cùng kỳ. Lỗ lũy kế sau thuế lên tới 158,87 tỷ đồng, trong khi năm trước công ty vẫn có lãi 6,8 tỷ đồng. Lỗ lũy kế tính đến ngày 30/9/2025 tăng lên 318,08 tỷ đồng, tương đương 43,2% vốn điều lệ (736,8 tỷ đồng).

Những thách thức và triển vọng

Việc thay đổi lãnh đạo đồng thời với kết quả kinh doanh âm kéo dài đặt ra câu hỏi về chiến lược tái cấu trúc và khả năng cải thiện biên lợi nhuận. Các chuyên gia khuyên SMC cần tập trung vào:

• Tối ưu hoá chuỗi cung ứng và giảm chi phí nguyên liệu.
• Đẩy mạnh các dự án công nghệ cao, tận dụng kinh nghiệm kỹ thuật của ông Nguyễn Quang Trung.
• Cải thiện quản trị rủi ro tài chính, giảm phụ thuộc vào doanh thu tài chính.

Những biện pháp này sẽ quyết định mức độ phục hồi cổ phiếu SMC trên sàn HOSE trong những quý tới.

—

KIM LIÊN

UBCKNN đã ra quyết định hủy tư cách đại chúng của CTCP Tổng Bách Hóa, công ty duy nhất trong hệ sinh thái Tân Hoàng Minh từng giao dịch trên sàn UPCoM.

UBCKNN quyết định hủy tư cách đại chúng

Vào ngày 8/1/2026, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) công bố Công văn số 157/UBCK‑GSĐC thông báo hủy tư cách đại chúng đối với CTCP Tổng Bách Hóa (mã chứng khoán: TBH). Quyết định này đánh dấu lần đầu tiên một công ty trong hệ sinh thái Tân Hoàng Minh mất tư cách niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Thông tin cơ bản về CTCP Tổng Bách Hóa

CTCP Tổng Bách Hóa được thành lập ngày 13/9/2004, đăng ký kinh doanh lần thứ 10 vào 5/12/2024. Trụ sở chính tại số 38 Phan Đình Phùng, quận Ba Đình, Hà Nội. Người đại diện pháp luật kiêm Tổng giám đốc là ông Hoàng Trung Kiên. Ban đầu công ty là doanh nghiệp 100 % vốn Nhà nước, hoạt động trong lĩnh vực thương mại, dịch vụ kho bãi và bất động sản.

Lý do hủy tư cách: Kết quả kinh doanh yếu kém và nợ quá hạn

Trong giai đoạn 2009‑2021, Tổng Bách Hóa liên tục gặp khó khăn do suy giảm các mảng kinh doanh chủ lực và phát sinh nợ quá hạn tại các ngân hàng. Theo báo cáo tài chính năm 2021, doanh thu thuần chỉ đạt 4,5 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế lên tới 709 tỷ đồng – con số này chủ yếu đến từ thu nhập tài chính chứ không phải hoạt động kinh doanh thực tế.

Vì không thể duy trì hoạt động kinh doanh, công ty đã phải dựa vào các khoản vay từ các công ty trong tập đoàn Tân Hoàng Minh. Từ năm 2014, Tổng Bách Hóa nhận hỗ trợ tài chính qua Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Khách sạn Tân Hoàng Minh; đến năm 2019, công ty vay ngắn hạn hơn 11 tỷ đồng từ ông Đỗ Anh Dũng – Chủ tịch Tập đoàn Tân Hoàng Minh.

Biểu hiện tài chính bất thường năm 2021

Mặc dù doanh thu thực tế rất thấp, lợi nhuận sau thuế tăng vọt lên 709 tỷ đồng nhờ:

• Thu nhập cho vay gần 39 tỷ đồng.
• Cổ tức và lợi nhuận từ CTCP Cung điện Mùa Đông hơn 257 tỷ đồng.
• Lợi nhuận từ việc bán vốn lên tới 495 tỷ đồng.

Nhờ những khoản thu nhập phi kinh doanh này, vốn chủ sở hữu của Tổng Bách Hóa đã chuyển từ mức gần âm 416 tỷ đồng lên 1.193 tỷ đồng vào ngày 31/12/2021.

Động thái của cổ phiếu TBH trên thị trường

TBH bắt đầu giao dịch trên sàn UPCoM vào tháng 8/2021. Nhờ đà phát hành trái phiếu của Tân Hoàng Minh, giá cổ phiếu đã tăng mạnh, đạt đỉnh trên 100.000 đồng/cổ phiếu trong đầu năm 2022. Tuy nhiên, sau khi các sai phạm liên quan đến Tân Hoàng Minh bị khởi tố, cổ phiếu TBH nhanh chóng sụt giảm, thanh khoản giảm sút và giá chạm mức thấp hơn 10.000 đồng.

Ảnh hưởng tới hệ sinh thái Tân Hoàng Minh

Với vốn điều lệ hơn 930 tỷ đồng vào cuối năm 2021, CTCP Tổng Bách Hóa vẫn là công ty con chiếm tới 96,65 % vốn do CTCP Đầu tư Xây dựng Phú Thanh (thành viên Tập đoàn Tân Hoàng Minh) nắm giữ. Việc mất tư cách đại chúng không chỉ làm mất đi nguồn vốn lưu động trên thị trường chứng khoán mà còn làm suy yếu uy tín tài chính của toàn bộ nhóm Tân Hoàng Minh.

Những diễn biến này là lời cảnh báo cho các doanh nghiệp trong cùng hệ sinh thái: cần cải thiện cơ cấu tài chính, giảm phụ thuộc vào nguồn vay nội bộ và tăng cường quản trị rủi ro để tránh rơi vào tình trạng mất tư cách niêm yết.

Hồng Nhung