Nội dung chính
Dư nợ tín dụng bất động sản đã chạm mức 2 triệu tỷ đồng vào quý IV/2025, tăng gần 28% chỉ trong một năm.
Đánh giá tổng quan dư nợ tín dụng bất động sản Q4/2025
Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, tổng dư nợ tín dụng kinh doanh bất động sản đạt khoảng 2.000.000 tỷ đồng vào cuối năm 2025, tăng 28% so với quý I/2025 (từ 1.560.000 tỷ đồng). Sự tăng trưởng đồng đều qua các quý cho thấy dòng vốn đang quay trở lại thị trường sau giai đoạn trầm lắng kéo dài.
1. Số liệu tăng trưởng nổi bật
- Q1/2025: 1.560.000 tỷ đồng
- Q4/2025: 2.000.000 tỷ đồng (+28%)
- Dư nợ dự án khu đô thị & nhà ở: từ 481.017 tỷ đồng lên 628.654 tỷ đồng
- Dư nợ đầu tư, kinh doanh bất động sản: từ 506.444 tỷ đồng lên 673.424 tỷ đồng
2. Cơ cấu dư nợ theo loại hình dự án
Nhóm dự án khu đô thị và nhà ở vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất, phản ánh nhu cầu nhà ở thực tế và các chương trình nhà ở xã hội. Các khoản vay cho văn phòng cho thuê, bất động sản nghỉ dưỡng và sửa chữa nhà chiếm phần còn lại, nhưng tỷ trọng tăng nhẹ trong năm.
3. Dòng vốn ngoại và trái phiếu doanh nghiệp
FDI vào bất động sản trong năm 2025 đạt 8,1 tỷ USD, chiếm hơn 21% tổng vốn FDI đăng ký mới – tăng gần 13% so với năm 2024 (Bộ Xây dựng). Đồng thời, tỷ trọng trái phiếu bất động sản trong tổng phát hành tăng từ 7,4% (tháng 10) lên 38,6% (tháng 11) trước khi điều chỉnh về 28% (tháng 12). Điều này cho thấy khả năng tiếp cận vốn cải thiện dù lãi suất vẫn cao.
4. Nhận định của chuyên gia và rủi ro tiềm ẩn
Giới phân tích cảnh báo: việc tín dụng bất động sản tăng nhanh và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ nền kinh tế có thể làm tăng rủi ro mất cân đối dòng vốn và nợ xấu, đặc biệt nếu tiếp tục đổ vào các phân khúc đầu cơ khi thanh khoản thị trường chưa hồi phục đầy đủ.
5. Chính sách kiểm soát và hướng đi tương lai
Thủ tướng Phạm Minh Chính đã yêu cầu Ngân hàng Nhà nước thắt chặt tín dụng bất động sản, ngăn chặn dòng vốn đầu cơ làm méo mó thị trường. Bộ Xây dựng sẽ phối hợp với Ngân hàng Nhà nước và Bộ Tài chính để kiểm soát chặt chẽ, ưu tiên tín dụng cho nhà ở xã hội, đô thị bền vững và chuyển hướng vốn sang sản xuất, công nghệ cao và kinh tế xanh.
Việc cân bằng giữa hỗ trợ phát triển đô thị và bảo vệ an toàn hệ thống tài chính sẽ là thách thức lớn trong những năm tới.
Phương Uyên
