Nội dung chính
VN-Index đã phá vỡ ngưỡng tâm lý 1.700 điểm, mở ra câu hỏi liệu đây chỉ là một nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn hay đã bắt đầu giai đoạn tích lũy mới.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh tại vùng kháng cự 1.770 điểm, chỉ số VN-Index đã tìm lại đà tăng ở mức 1.630 điểm – vùng đáy ngắn hạn, nhờ lực mua mạnh từ các cổ phiếu vốn hóa lớn. Kết thúc tuần, VN-Index tăng 3,49% và đóng cửa ở 1.704,31 điểm, vượt qua ngưỡng 1.700. Chỉ số VN30 cũng tăng 3,55% lên 1.933,28 điểm sau khi kiểm định thành công mức hỗ trợ 1.850.
Theo ông Nguyễn Thái Học, chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Pinetree, VN-Index đã hình thành mẫu nến “Sao Mai” (Morning Star) trong hai phiên đầu tuần – một tín hiệu đảo chiều tích cực, gợi ý khả năng một đợt hồi phục kéo dài tới cuối năm.
Thị trường phân hóa
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm khoảng 4,9% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn còn e dè. Ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm phân tích tại SHS, nhận định thị trường đang theo mô hình chữ K: tăng giá tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi phần lớn mã còn đang trong giai đoạn tích lũy chậm.
Ông Nguyễn Thái Học nhấn mạnh thanh khoản dưới 20.000 tỷ đồng mỗi phiên phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư, và cho rằng hiện tại vẫn là một nhịp hồi kỹ thuật, chưa đủ cơ sở để khẳng định đáy trung hạn.
Dòng tiền và khối ngoại
Khối ngoại đã quay lại mua ròng với 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, giảm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kỳ 41I1G1000 kết ở 1.936,9 điểm, tạo mức basis dương 3,62 điểm và khối lượng giao dịch tăng 5,7%, cho thấy kỳ vọng ngắn hạn vẫn lạc quan.
Ông Phan Tấn Nhật cảnh báo nhà đầu tư cần tăng phòng ngừa rủi ro khi VN30 tiến gần vùng kháng cự 2.000 điểm.
Triển vọng ngắn và trung hạn
Chuyên gia dự báo VN-Index sẽ chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 (hỗ trợ) và 1.700‑1.710 (kháng cự). Đây là mức giá tương đương mức cao tháng 9/2025, đòi hỏi một xung lực mới để bứt phá.
Nhóm ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản được xem là nền tảng tích lũy tiềm năng cho tuần tới, nhưng khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Như vậy, việc VN-Index vượt 1.700 là tín hiệu tích cực, nhưng để khởi đầu một chu kỳ tăng giá bền vững, thị trường cần đồng thuận về thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.
